صابر صالحانی

هزینه سرمایهمحاسبه حداقل بازدهی است که برای توجیه انجام یک پروژه بودجه بندی سرمایه، مانند ساخت یک کارخانه جدید، ضروری است. این بررسی بر این موضوع تمرکز دارد که آیا یک تصمیم پیش‌بینی‌شده می‌تواند با هزینه‌های مرتبط آن توجیه شود یا خیر.

اکثر شرکت‌ها از ترکیبی از بدهی و حقوق صاحبان سهام برای تأمین مالی گسترش بیزینس خود استفاده می‌کنند. برای این سازمان ها، هزینه کلی سرمایه از میانگین موزون هزینه کل منابع سرمایه حساب می شود. این به عنوان میانگین موزون هزینه سرمایه (WACC) نامیده می شود.

مطالعه بیشتر: سرمایه گذاری در صندوق طلا

نکات کلیدی هزینه سرمایه

هزینه سرمایهنشان‌دهنده بازدهی است که یک شرکت برای توجیه هزینه یک پروژه سرمایه‌ای، مانند خرید تجهیزات جدید یا ساخت یک ساختمان جدید، نیاز دارد.

هزینه سرمایهشامل هزینه های مرتبط با حقوق صاحبان سهام و بدهی است که بر حسب ساختار سرمایه ترجیحی یا موجود شرکت وزن داده می شود. این به عنوان میانگین موزون هزینه سرمایه (WACC) نامیده می شود.

تصمیمات سرمایه گذاری یک شرکت برای پروژه های جدید باید همیشه بازدهی را ایجاد کند که از هزینه سرمایه شرکت برای تامین مالی پروژه بیشتر باشد. در این صورت، پروژه بازدهی برای سرمایه گذاران ایجاد نخواهد کرد.

درک هزینه سرمایه

هزینه سرمایهاطلاعات کلیدی است که برای تعیین نرخ یک پروژه استفاده می شود . شرکتی که یک پروژه بزرگ را شروع می کند باید بداند که پروژه باید چه مقدار پول تولید کند تا هزینه های صورت گرفته آن را جبران کند و سپس به تولید سود برای شرکت ادامه دهد.

شرکت ممکن است این سرمایه را با استفاده از بدهی در نظر بگیرد. از طرف دیگر، آنها ممکن است هزینه های پروژه را بدون بدهی بررسی کنند .

هزینه سرمایه، از نظر یک سرمایه گذار، بررسی بازدهی است که می توان از خرید سهام یا هر سرمایه گذاری دیگری انتظار داشت. این یک ارزیابی است و ممکن است شامل بهترین و بدترین سناریو را شامل شود.

یک سرمایه گذار ممکن است به نوسانات نتایج مالی یک شرکت نگاه کند تا تعیین کند که آیا هزینه سهام با بازده احتمالی آن توجیه می شود یا خیر.

مطالعه بیشتر: تنخواه گردان حسابداری

میانگین موزون هزینه سرمایه (WACC)

هزینه سرمایهبرای یک شرکت معمولاً با استفاده از فرمول میانگین موزون هزینه سرمایه (WACC) محاسبه می شود که هم هزینه بدهی و هم هزینه حقوق صاحبان سهام را در نظر می گیرد. هر دسته از سرمایه شرکت برای رسیدن به نرخ مرکب به تناسب وزن می شود و این فرمول انواع بدهی و حقوق صاحبان سهام فهرست شده در ترازنامه شرکت، از جمله سهام عادی و ممتاز، اوراق قرضه و سایر اشکال بدهی را در نظر می گیرد.

هزینه بدهی

هزینه سرمایه به عاملی در تعیین رویکرد تامین مالی تبدیل می شود: بدهی، حقوق صاحبان سهام یا ترکیبی از این دو.

شرکت های در مراحل اولیه به ندرت دارایی های قابل توجهی برای وثیقه برای وام دارند. بنابراین، تامین مالی سهام معمولا به صورت پیش فرض تامین مالی تبدیل می شود. شرکت‌های کمتر تثبیت‌شده با سابقه عملیاتی محدود، نسبت به شرکت‌های قدیمی‌تر با سوابق معتبر، هزینه بیشتری برای سرمایه می‌پردازند.هزینه بدهی صرفاً به نرخ بهره ای اطلاق می شود که شرکت به بدهی خود می پردازد.

هزینه سرمایه در مقابل نرخ تنزیل

هزینه سرمایهو نرخ تنزیل تا حدی شبیه به هم هستند و اصطلاحات معمولا به جای هم یکدیگر کاربرد دارند که معمولا به واسطه بخش مالی یک شرکت محاسبه می شود و توسط مدیریت برای تعیین نرخ تنزیل کاربرد دارد.

در این صورت ، مدیریت یک شرکت باید هزینه تولید داخلی اعداد سرمایه را به چالش بکشد، چرا که ممکن است آنقدر محافظه کارانه باشد که باعث جلوگیری از سرمایه گذاری شود.

اهمیت هزینه سرمایه

کسب و کارها و تحلیلگران مالی از هزینه سرمایهبرای ارزیابی اینکه آیا وجوه به طور موثر سرمایه گذاری می شوند یا خیر استفاده می کنند. اگر بازده سرمایه گذاری بیش از هزینه سرمایه باشد، این سرمایه گذاری در نهایت به سود خالص ترازنامه شرکت کمک خواهد کرد.

برعکس، سرمایه‌گذاری که بازدهی برابر یا کمتر از هزینه سرمایه داشته باشد، نشان می‌دهد که از وجوه عاقلانه استفاده نمی‌شود.

هزینه سرمایه می تواند ارزش شرکت را تعیین کند. شرکتی با مخارج سرمایه ای بالا ممکن است درآمدهای بلندمدت کمتری را پیش بینی کند. بنابراین، سرمایه گذاران احتمالاً ارزش کمتری را در مالکیت سهام آن شرکت درک می کنند.

چرا هزینه سرمایه مهم است؟

اکثر بیزینس ها برای رشد و توسعه تلاش می کنند. ممکن است گزینه های زیادی وجود داشته باشد: توسعه یک کارخانه یا ساخت یک کارخانه جدید و بزرگتر. قبل از اینکه شرکت در مورد هر یک از این برچسب ها تصمیم بگیرد، هزینه سرمایه برای هر پروژه پیشنهادی را تعیین می کند. این نشان می دهد که چقدر طول می کشد تا پروژه هزینه های خود را بازپرداخت کند و چقدر در آینده باز خواهد گشت. البته چنین پیش بینی هایی اکثرا تخمینی هستند. با این حال، شرکت باید از یک روش منطقی برای انتخاب بین گزینه های خود پیروی کند.

تفاوت بین هزینه سرمایه و نرخ تنزیل چیست؟

این دو اصطلاح اغلب به جای یکدیگر استفاده می شوند، اما تفاوت هایی وجود دارد. در تجارت، هزینه سرمایهبه صورت کلی توسط بخش امور حسابداریمعین می شود. تیم مدیریت از این محاسبه برای تعیین نرخ تنزیل پروژه استفاده می کند. آنها تعیین می کنند که آیا پروژه می تواند بازدهی کافی را ایجاد کند تا نه تنها هزینه های خود را پوشش دهد، بلکه برای سهامداران شرکت نیز پاداش ارائه کند.

چگونه میانگین موزون هزینه سرمایه را محاسبه می کنید؟

میانگین موزون هزینه سرمایه منعکس کننده میانگین هزینه سرمایه یک شرکت است که با توجه به نوع سرمایه و نسبت آن در ترازنامه شرکت تعدیل می شود. این با ضرب هزینه هر نوع سرمایه در درصد نمایش آن در ترازنامه شرکت و جمع نتایج مشخص می شود.

نتیجه گیری

هزینه سرمایهرا که یک کسب و کار برای تامین مالی عملیات خود متحمل می شود اندازه گیری می کند. این هزینه، استقراض از وام دهندگان یا جمع آوری وجوه از سرمایه گذاران از طریق تأمین مالی سهام را در رابطه با بازده مورد انتظار سرمایه ارزیابی می کند.این معیار برای تعیین اینکه آیا سرمایه به طور موثر به کار گرفته شده است یا خیر، مهم است.